В начале стихотворения повествуется о том, как русалка плыла по реке, плескалась в воде, мечтая доплеснуть волной до луны. Река описывается как шумная и опасная, вода в ней крутится и волнуется, берега у реки крутые и высокие. Состояние воды связано с эмоциональным состоянием русалки, которая поет грустную песню и ищет ответы на свои вопросы.
Жительница водной стихии поет о красавце, который лежит на дне реки, на песке, и не дышит, не открывает глаза. В песне русалки есть слова о красоте подводного мира, там есть хрустальные дворцы, золотые рыбки, на дно попадает солнечный свет. Нет там только любви, морской деве непонятно, почему утонувший витязь не отвечает на ее ласки, она не знает, что такое жизнь и смерть. Непонятная тоска охватывает существо без души, которое похоже на отражение облаков в воде. Так несовершенная и любовь русалки – всего лишь отражение человеческой любви.
Сколько ни пыталась героиня оживить витязя поцелуями и расчесыванием кудрей, все напрасно, русалка так и остается одна, грустит у берегов синей реки. Стихотворение повествует о том, что любое существо на земле тянется к любви и может чувствовать тоску от неизведанных порывов.
