Проходя мимо города Серендип, волшебник Дурандарте решил зайти в него, чтобы отдохнуть. Правитель города Дерамо принял его, как гостя, накормил, обогрел и посадил отдыхать под великолепные звуки музыки. Чародей за такой чудесный прием дарит королю два подарка.
Как-то раз Дурандарте не одолел бога Демогоргона, и был превращен в Попугая. Слуга Дурандарте отнес птицу в лес, который находился вблизи от Серендиппа. Волшебник обещал вернуться и наказать предателя.
Повелитель Дерамо никак не мог выбрать себе невесту. Он устраивал смотрины, на которые приглашал девушек из знатных семей, но не мог выбрать ту единственную. Первый министр Тарталья тайно желал, чтобы король женился на его дочери Клариче. Но девушка уже была влюблена в сына второго министра Леандро и не желала соревноваться со своей подругой Анджелой, которая давно любила короля. Тарталья угрозами заставляет дочь пойти на смотрины.
Анджела неуверенна в собственных силах и боится быть отвергнутой Дерамо. Зато Смеральдина, дочь дворецкого, очень уверенна в своей победе. Девушки не знают, что их ждет в кабинете короля.
Дерамо подарил правителю магическую статую, которая определяет лживость и обман. Изваяние смеется над Смеральдиной, потому что она нарочно упала в обморок, разыгрывая целый спектакль.
Когда Дерамо беседует с Анджелой, статуя не произносит ни звука. Короля трогает искренность и любовь девушки, и он провозглашает, что нашел невесту. Король показывает подарок чародея, а затем разбивает статую, чтобы никто не смог воспользоваться ее даром.
Тарталья ругает дочь за то, что она не смогла очаровать короля. Но он не теряет надежду.
Обручившись с Анджелой, правитель устраивает в лесу праздничную охоту. Оказавшись на охоте вместе с Тартальем, король замечает его грусть. Он спрашивает: «Что-то произошло?» Тарталья отвечает, что долгие годы служил ему верой и правдой, а король утаил о даре чародея.
Дерамо чувствует свою вину и рассказывает о втором подарке. Если произнести слова заклинания над трупом живого существа, то произнесший слова умирает, а его душа переселяется в другое мертвое тело и обратно. Убив оленей, Тарталья просит показать, как работает заклинание. Сказав нужные слова, Дерамо превращается в оленя, а Тарталья становится королем. Он обезглавливает свое тело, а за оленем шлет охотников.
Придворных поражают перемены в Дерамо. Он стал жестоким и злым. Тарталья казнит всех придворных, которые присутствовали на охоте.
Труффальдино из леса приносит попугая (Дурандарте) и дарит его королеве Анджеле. Она отказывается взять птицу.
Дерамо находит убитого Тартальей старика и перевоплощается в него. Он идет во дворец. Разыскав Анджелу, король рассказывает о произошедшем. Девушка не верит, но голос любимого убеждает ее, что перед ней Дерамо.
Тарталья силой хочет воспользоваться Анджелой. Увидев это, король бросается на Тералью. Они дерутся. В этот момент происходит землетрясение, Дурандарте становится снова человеком.
Чародей помогает королю вернуться в свое тело. Тарталья превращается в страшного зверя с рогами. Он просит о пощаде, но Дурандарте говорит, что Тарталья умрет от позора и стыда.
Сказка учит, что нельзя построить свое счастье на несчастье других людей.
