Все происходит в Пскове. Именно здесь живет великий князь Токмаков. Все девушки веселятся, танцуют разные танцы, а также играют в разные игры, а рядом с ними стоят их мамки, которые не отходят от них никуда и постоянно за ними приглядывают.
Всем интересно кроме одной девушки по имени Ольга. Она уже давно ждет своего любимого, но поскольку ждать еще очень долго, то она ждет от него хотя бы письма. Немного подальше сидят две женщины и разговаривают между собой, но так чтобы никто ничего не слышал. Одна женщина спрашивает у другой, правда ли говорят о том, что Ольга является не дочерью князя, но вторая женщина ничего ей не отвечает.
Тем временем к Ольге подходит ее подруга и рассказывает о том, что сегодня вечером к ней приедет ее любимый, девушка очень даже рада этому событию. Вот только убежать с ним она не может потому что ее отец уже просватал ее с другим мужчиной. Тогда Михайло говорит о том, что собирается уехать на некоторое время в Сибирь и заработать там немного денег, а потом вернуться назад и поговорить с отцом девушки и попросить ее руки. Вот только девушке совсем не нравится такая идея, и она обещает, что сама уговорит отца отдать ее замуж за Михайло. В это время из дома выходят отец девушки и названный жених. Отец рассказывает о том, что он не является настоящим отцом Ольги.
Тем временем звонит колокол и царь рассказывает своему народу о том, что Новгород пал и теперь у них будет новый царь по имени Иван, который совсем скоро появится в этом городе. После появления нового царя весь народ пал перед ним на колени и начали уговаривать о том, чтобы он не отбирал у них жизнь.
Когда Иван увидел Ольгу, то сразу же признал ее, ведь ее лицо очень даже ему знакомо. А позже он выведал у царя, кем она является на самом деле и понял, что это его настоящая дочь.
Ольга после богослужения отстает от своих подруг и тайно встречается с Михайло. Тот пытается уговорить ее убежать из города и быть всегда вместе, а девушка уговаривает его прийти и попросить ее руки у Ивана, но парень не соглашается. И тогда девушка соглашается с предложением своего любимого. Тут же появляется Матута и забирает свою возлюбленную с собой.
А тем временем Иван вспоминает не только про дочь, но и про свою молодость. И тут ему докладывают о том, что Матута украл Ольгу. Когда он вызвал Матута, то тот рассказывает о том, что он увидел ее с бедным Михайло.
